Noções básicas de opções de ações explicadas

Tutorial básico de opções.
Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.
O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.
Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.
As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)
Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las adequadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.
Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

Fundamentos da opção de compra de ações.
Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas partes em que o comprador de opção de compra (titular) compra o direito (mas não a obrigação) de comprar / vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado de / para o vendedor da opção (escritor) dentro de um período fixo de tempo.
Especificações do contrato de opção.
Os seguintes termos são especificados em um contrato de opção.
Tipo de opção.
Os dois tipos de opções de ações são puts e calls. As opções de chamada confere ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente enquanto as opções de colocação lhe dão os direitos de vendê-los.
Preço de greve.
O preço de exercício é o preço ao qual o ativo subjacente deve ser comprado ou vendido quando a opção é exercida. Sua relação com o valor de mercado do ativo subjacente afeta o dinheiro da opção e é um determinante importante do prêmio da opção.
Em troca dos direitos conferidos pela opção, a opção comprador tem que pagar ao vendedor da opção um prêmio por exercer o risco que acompanha a obrigação. A opção premium depende do preço de exercício, da volatilidade do subjacente, bem como do tempo restante ao vencimento.
Data de validade.
Os contratos de opções estão desperdiçando ativos e todas as opções expiram após um período de tempo. Uma vez que a opção de compra de ações expira, o direito de exercício já não existe e a opção de compra de estoque torna-se inútil. O prazo de validade é especificado para cada contrato de opção. A data específica em que ocorre a expiração depende do tipo de opção. Por exemplo, as opções de ações listadas nos Estados Unidos expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Estilo de opção.
Um contrato de opção pode ser de estilo americano ou de estilo europeu. A maneira como as opções podem ser exercidas também depende do estilo da opção. As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercidas na própria data de validade. Todas as opções de ações atualmente negociadas nos mercados são opções de estilo americano.
Activo subjacente.
O ativo subjacente é a garantia que o vendedor da opção tem a obrigação de entregar ou adquirir no detentor da opção caso a opção seja exercida. No caso de opções de compra de ações, o objeto subjacente refere-se às ações de uma empresa específica. As opções também estão disponíveis para outros tipos de títulos, como moedas, índices e commodities.
Multiplicador de contratos.
O multiplicador do contrato indica a quantidade do ativo subjacente que precisa ser entregue no caso de a opção ser exercida. Para opções de compra de ações, cada contrato cobre 100 ações.
O mercado de opções.
Os participantes no mercado de opções compram e vendem opções de compra e colocação. Aqueles que compram opções são chamados de titulares. Os vendedores de opções são chamados escritores. Os titulares das opções são considerados posições longas, e os escritores têm posições curtas.
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Noções básicas de opções de ações explicadas
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Conhecer os conceitos básicos de compra e venda de estoque é o primeiro passo para aprender opções. No primeiro nível, nos informamos sobre o significado longo e curto e depois descobrimos a base sobre a qual todos os negócios estão baseados.
Agora que aprendemos um pouco sobre as ações no Nível 1, apresentaremos opções e o que os torna diferentes dos estoques no Nível 2. Vamos aprender sobre os dois tipos diferentes de opções, aprenderemos alguns novos termos, e então nós "Eu vou olhar para algumas maneiras que as trocas de opções podem jogar fora.
Chamadas e colocações são opções com condições semelhantes, mas diferentes mecânica. O Nível 03 abrange as Quatro Operações de Opções Básicas, compra e venda de chamadas e coloca, para que você esteja pronto para criar estratégias com eles mais tarde. Nós aprenderemos como as opções de compra e venda são diferentes, como cada comércio básico ganha, como cada uma perde e como podemos mantê-las retas quando aprendemos a negociar.
Aprender a comprar e vender chamadas e colocações foi apenas o começo de como colocar negócios reais. No Nível 4, nos apresentamos a massa, aprendemos o que procurar em um comércio e aprendemos a vender colocações garantidas em dinheiro e chamadas cobertas, duas estratégias básicas que nos ajudam a atravessar a ponte do estoque comercial para as opções de negociação.
Se você tem problemas para entender que ser "curto" não significa que você precisa de uma cadeira de reforço comercial, este suplemento às Opções de estoque explicadas com Rachel Fox é para você. Cada nível que lançamos será acompanhado por estes Quickies de Vocabulário de Negociação adicionais para ajudá-lo a entender os termos de Opções de Negociação.
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Noções básicas sobre opções: quais são as opções?
As opções são um tipo de segurança derivada. Eles são um derivado porque o preço de uma opção está intrinsecamente ligado ao preço de outra coisa. Especificamente, as opções são contratos que concedem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixado em ou antes de uma determinada data. O direito de compra é chamado de opção de compra e o direito de vender é uma opção de venda. As pessoas que conhecem um pouco os derivativos podem não ver uma diferença óbvia entre essa definição e o que um contrato futuro ou a prazo faz. A resposta é que futuros ou antecipações confere o direito e a obrigação de comprar ou vender em algum momento no futuro. Por exemplo, alguém que preste um contrato de futuros para o gado é obrigado a entregar vacas físicas a um comprador, a menos que eles fechem suas posições antes do vencimento. Um contrato de opções não tem a mesma obrigação, e é precisamente por isso que se chama "opção".
Chamar e colocar opções.
Uma opção de chamada pode ser considerada um depósito para uma finalidade futura. Por exemplo, um desenvolvedor de terra pode querer o direito de comprar um lote vazio no futuro, mas só quer exercer esse direito se certas leis de zoneamento forem implementadas. O desenvolvedor pode comprar uma opção de compra do proprietário para comprar o lote em dizer $ 250,000 em qualquer ponto dos próximos 3 anos. Claro, o proprietário não concederá essa opção gratuitamente, o desenvolvedor precisa contribuir com um pagamento inicial para bloquear esse direito. Com relação às opções, esse custo é conhecido como o prémio, e é o preço do contrato de opções. Neste exemplo, o prémio pode ser $ 6,000 que o desenvolvedor paga o proprietário. Dois anos se passaram, e agora o zoneamento foi aprovado; O desenvolvedor exerce sua opção e compra o terreno por US $ 250.000 - mesmo que o valor de mercado dessa parcela tenha dobrado. Em um cenário alternativo, a aprovação de zoneamento não ocorre até o ano 4, um ano após a expiração desta opção. Agora, o desenvolvedor deve pagar o preço de mercado. Em ambos os casos, o proprietário mantém os US $ 6.000.
Uma opção de venda, por outro lado, pode ser pensada como uma apólice de seguro. Nosso desenvolvedor de terras possui um grande portfólio de ações de blue chip e está preocupado com a possibilidade de haver uma recessão nos próximos dois anos. Ele quer ter certeza de que, se um mercado de ursos atingir, seu portfólio não perderá mais de 10% de seu valor. Se o S & amp; P 500 estiver negociando atualmente em 2500, ele pode comprar uma opção de venda, dando-lhe o direito de vender o índice em 2250 em qualquer ponto nos próximos dois anos. Se, em seis meses, o mercado caindo em 20%, 500 pontos em seu portfólio, ele fez 250 pontos ao poder vender o índice em 2250 quando ele está negociando em 2000 - uma perda combinada de apenas 10%. Na verdade, mesmo que o mercado caia para zero, ele ainda perderá 10%, dada sua opção de venda. Mais uma vez, comprar a opção irá custar um custo (é premium) e se o mercado não cair durante esse período, o prémio é perdido.
Esses exemplos demonstram alguns pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo com isso. Você sempre pode deixar a data de validade, momento em que a opção se torna inútil. Se isso acontecer, no entanto, você perde 100% do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar o prêmio da opção. Em segundo lugar, uma opção é apenas um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são derivadas. Neste tutorial, o ativo subjacente normalmente será um estoque ou índice de ações, mas as opções são negociadas ativamente em todos os tipos de títulos financeiros, como títulos, moedas estrangeiras, commodities e até outros derivativos.
Comprando e vendendo chamadas e lançamentos: quatro coordenadas cardinais.
Possuir uma opção de chamada oferece uma posição longa no mercado e, portanto, o vendedor de uma opção de chamada é uma posição curta. Possuir uma opção de venda oferece uma posição curta no mercado e vender uma posição é uma posição longa. Manter estes quatro retos é crucial, pois eles se relacionam com as quatro coisas que você pode fazer com as opções: comprar chamadas; vender chamadas; comprar coloca; e a venda coloca.
As pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções são chamados escritores de opções. Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores:
Os titulares de chamadas e os titulares (compradores) não são obrigados a comprar ou a vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos se eles escolherem. Isso limita o risco de compradores de opções, de modo que o máximo que eles possam perder é o prêmio de suas opções. Chamar escritores e colocar escritores (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Isso também implica que os vendedores de opções têm risco ilimitado, o que significa que eles podem perder muito mais do que o preço das opções premium.
Não se preocupe se isso parecer confuso - é. Por esta razão, vamos analisar as opções principalmente do ponto de vista do comprador. Neste ponto, basta entender que existem dois lados de um contrato de opções.
Opções de terminologia.
Para entender as opções, você também deve conhecer a terminologia associada ao mercado de opções.
O preço pelo qual um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício. Este é o preço que um preço de ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes que um cargo possa ser exercido com lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. No nosso exemplo acima, o preço de exercício da opção de venda S & amp; P 500 foi de 2250.
A data de validade ou a expiração de uma opção é a data exata em que o contrato termina.
Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacional, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE) é conhecida como uma opção listada. Estes preços fixos foram fixados e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações do estoque da empresa (conhecido como contrato).
Para opções de compra, a opção é dita em dinheiro se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção é in-the-money é referido como valor intrínseco. Uma opção é out-of-the-money se o preço do subjacente permanece abaixo do preço de exercício (para uma chamada) ou acima do preço de exercício (para uma colocação). Uma opção é no dinheiro quando o preço do subjacente está em ou muito próximo do preço de exercício.
Como mencionado acima, o custo total (o preço) de uma opção é chamado de premium. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e, em grande parte, além do alcance deste tutorial, embora discutiremos brevemente.
Embora as opções de estoque de empregados não estejam disponíveis para que qualquer pessoa troque, esse tipo de opção poderia, de certa forma, ser classificado como um tipo de opção de compra. Muitas empresas usam opções de ações como forma de atrair e manter empregados talentosos, especialmente a gerência. Eles são semelhantes às opções de ações ordinárias na medida em que o detentor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, existe apenas entre o titular e a empresa e normalmente não pode ser trocado com qualquer outra pessoa, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que não estão completamente relacionadas à empresa e podem ser negociadas livremente.

Fundamentos das opções de ações para novos investidores.
Decidi que discutir o básico sobre opções de ações para investidores iniciantes sem experiência anterior em negociação de opções de ações pode valer a pena. Eu recebi alguns comentários que indicam que os leitores apreciariam se eu pudesse explicar a negociação de opções com definições mais claras de terminologia de opções, juntamente com outra explicação sobre o básico que é menos falso do que as opções de estoque # 8216 explicadas & # 8216 ; artigo que leva a este site. Eu irei fazer o meu melhor.
Opções básicas de ações: ver ambos os lados do comércio.
As trocas financeiras criaram opções como produtos de investimento que dão às pessoas mais opções sobre onde colocar seu dinheiro. Em vez de simplesmente comprar ou ações a descoberto, as opções dão a você a chance de diversificar usando fundos de investimento de duas maneiras principais.
Simplesmente comprar chamadas ou opções de venda é uma forma de alavancar uma quantidade relativamente pequena de sua carteira de investimentos para um palpite de que uma ação vai subir ou cair. Uma chamada lhe dá o direito de comprar cem ações em uma empresa específica a um determinado ponto de preço em uma data específica no futuro. Da mesma forma, coloca dá-lhe o direito de vender 100 ações do estoque de uma empresa em um & # 8216; preço de exercício & # 8216; em uma data futura predeterminada. É importante reconhecer que você não está negociando ações aqui; você está comprando e vendendo o direito de comprar ou vender ações do estoque. Esse é provavelmente o conceito mais difícil para os novos investidores realmente entenderem.
Outra maneira de abordar a negociação de opções de ações é levar o outro lado do comércio da pessoa que compra (ou "vai longo") a colocação ou a chamada. Isso é chamado de venda, ou escrita, de uma opção (você poderia pensar nisso como cortando a opção, mas não nos avise), e normalmente é um comércio muito mais seguro do que comprar uma opção contrato, como quando você faz isso você está protegendo com opções.
A mecânica geral de uma negociação de opções ajudará você a entender como o comprador e o vendedor de uma opção assumem um risco inverso. Isso lhe dará uma visão completa das transações de opções e sugere maneiras de serem usadas como parte de uma estratégia de investimento conservadora, bem como de uma ferramenta financeira alavancada. Como em muitas coisas, penso que uma visão geral holística é a melhor maneira de ter explicações básicas sobre opções de ações explicadas para investidores inexperientes.
Um contrato de opção não tem valor intrínseco até que a ação atinja o preço de exercício da opção. O único valor que o direito de comprar um estoque em US $ 10 antes de atingir US $ 10 é o valor do tempo (valor do tempo) antes da expiração do contato, durante o qual o contrato tem chance de atingir o preço de exercício. Se o preço de exercício for substancialmente maior do que o preço atual da ação (I & # 8217; ll atender chamadas aqui) e, portanto, bastante improvável de ser atingido pelo estoque antes do vencimento, seria improvável que o call ou colocar sempre tenha um valor intrínseco , tudo o mais sendo igual.
Se a opção de compra estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, ela expirará sem valor, pois o valor de um direito de expiração de comprar algo (hoje) a um preço que é maior do que o preço de mercado atual é zero. O vendedor da opção recebeu dinheiro que o comprador pagou pela opção, conhecido como o prémio, e fez a promessa de entregar as 100 ações no vencimento. O vendedor de opção provavelmente possui muitas ações, e se ele não for, a sua corretora certamente exige que ele tenha fundos / ativos líquidos com os quais ele possa usar para entregar as ações. Se o contrato expirar sem valor, o vendedor da opção mantém o prêmio e suas 100 ações também.
Por mais improvável que seja, a opção comprador irá aproveitar o # 8211; e o quão improvável depende da quantidade de tempo restante no contrato, quão longe o preço das ações é do preço de exercício e a volatilidade do estoque (propensão para que o estoque se mova em qualquer direção) & # 8211; É tão provável que o vendedor de chamadas ou colocadas lucre. Em termos simples, existe uma relação inversa entre o risco que a opção comprador assume, por um lado, e a quantidade de risco que o vendedor da opção assume.
É um truismo ao investir que o maior risco implica maiores recompensas potenciais, mas ao ver a opção comercial tem dois lados - comprador e escritor - vemos que a afirmação de que as opções são arriscadas e # 8217; é uma afirmação excessivamente simplista. A compra de opções de compra e venda é relativamente arriscada, mas traz grandes recompensas em potencial em relação à quantidade de dinheiro necessária para a compra de contratos. No entanto, as opções de venda são relativamente seguras para as opções cobertas de qualquer maneira e # 8211, embora o prêmio que você deve coletar será relativamente pequeno em comparação com a quantidade de ações que uma promete entregar se o contrato caducar no dinheiro, ou seja, acima do golpe preço (no caso de chamadas). Menos risco, menos recompensa (embora mais provável ganhos mais consistentes).
Em outros artigos neste site, conversaremos em profundidade sobre como usar chamadas ou colocar compras junto com possuir ou ser curto o estoque subjacente, por exemplo, usando uma estratégia de colocação de proteção para bloquear ganhos de estoque.
(Eu deveria mencionar que eu tenho falado sobre chamadas cobertas neste exemplo para manter as coisas simples. Escrever coisas e chamadas nus é um comércio extremamente arriscado, onde o vendedor de opções não possui a segurança subjacente. Não pertence a um artigo sobre opções de compra de ações Noções básicas, então, eu salvarei as opções nuas para uma postagem separada inteiramente.)
Opções básicas Opções básicas.
O preço de exercício é o preço pelo qual você tem o direito de comprar 100 ações da ação subjacente, no caso de um contrato de compra ou de vender 100 ações do subjacente no caso de um contrato de venda.
A data de validade é a data em que um contrato de opção de compra de ações expira, no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Normalmente, os contratos de opções para estoques altamente negociados estarão disponíveis para troca nos próximos poucos meses ou vários da data de hoje.
Uma opção de compra em dinheiro é uma chamada cujo preço de exercício está abaixo do preço atual da ação, ou uma posição cujo preço de exercício está acima do preço atual do estoque. Dizemos que uma opção in-the-money tem valor intrínseco igual ao valor pelo qual o preço das ações excede o preço de exercício, vezes 100 (cada contrato cobre 100 ações). Por exemplo, se a IBM estiver em US $ 102 por ação, qualquer uma das opções da série IBM 100 (qualquer data de validade) terá dois dólares de valor intrínseco ou valerá pelo menos US $ 200. Naturalmente, quanto mais longe a data de validade de uma opção IBM 100 series for, maior será o valor da opção; neste caso, dizemos que, além do seu valor intrínseco, ele também possui um valor de tempo. Como você pode imaginar, as opções fora do dinheiro têm um preço de exercício abaixo do preço atual do estoque no caso de chamadas, vice-versa para colocações.
Exercitar opções de ações é o que ocorre quando uma opção de dinheiro expira: o titular final da opção escolherá converter seu contrato em 100 ações que lhe dêem o direito de comprar; em outras palavras, ele "exerce sua opção" para comprar as ações. Lembre-se que um contrato fora do dinheiro não terá valor no vencimento e, portanto, não poderá ser exercido.
As cotações de opções de ações são facilmente encontradas em publicações físicas e on-line que se concentram no dia ou nos preços atualizados dos instrumentos financeiros negociados com freqüência. Os exemplos familiares em linha são o Google Finance, o Yahoo Finance e o Wall Street Journal seria um lugar confiável para procurar cotações de opções se uma conexão à Internet não estiver disponível.
Lembre-se de que as opções de ações de funcionários são emitidas pelas empresas como uma forma de compensação, e são diferentes das opções regulares que são negociadas em grandes transações, como o Chicago Board Options Exchange ou o CBOE. Uma visão geral do SFAS 123 e das noções básicas de opções de estoque de funcionários pode ser encontrada no primeiro link nesta frase. Além disso, uma boa revisão do software de opção de estoque pode ser encontrada no link.

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Talvez você tenha lido que uma opção é um direito de comprar uma ação a um certo preço em um certo ponto no futuro. Talvez tal definição clínica não tenha conseguido aproximar-se de entender as opções de estoque.
Eu acredito que qualquer investidor pode entender os conceitos se eles tiverem opções de ações explicadas em termos simples, brevemente e claramente para eles. Mas lembre-se: entender este jogo e ganhar nisso são duas coisas muito diferentes. Consulte um planejador ou corretor financeiro licenciado antes de investir com dinheiro real.
Comprar opções de ações pode levar à perda de todo o seu investimento. Além disso, as opções de estoque fornecidas aos funcionários como parte de um pacote de compensação são assunto para outro tutorial, assim como as opções binárias e # 8211; eu explico colocações e chamadas neste artigo, comprando opções de ações para o próprio & # 8217; s carteira. (Eu posso incluir escrever ou vender puts e chamadas em um tutorial futuro se houver interesse suficiente)
Para simplificar, abordarei somente as opções de chamada nesta explicação, e não colocaremos este post para ver as opções de venda explicadas.
As chamadas lhe dão o direito de comprar ações, enquanto as opções de venda oferecem o direito de vender ações.
No entanto, assim como eu não precisaria dizer-lhe como fazer cachos do antebraço com o braço esquerdo se eu explicasse como fazê-los com seu braço direito, você entenderá as opções mecânicas e colocá-lo e chamar # 8211; Basta entender os fundamentos da opção de chamada.
Pronto? Isso ganhou nitidamente.
É 1 de janeiro e o preço do estoque XYZ é atualmente de US $ 12 por ação.
Uma tabela de opções me diz que um contrato de opção de compra XYZ 10 de abril é negociado em US $ 3. Confuso ainda? Por favor, fique comigo!
Se eu possuir este contrato, eu teria o direito de comprar 100 ações da ação XYZ a um preço (o prêmio) de US $ 10, até que a chamada vença na terceira sexta-feira do mês de vencimento, abril, neste caso. Um contato de opção me dá o direito de comprar 100 ações do estoque subjacente.
Uma vez que o estoque está negociando atualmente em US $ 12, é fácil ver por que esse direito de comprá-lo em US $ 10 teria valor: se eu exercer meu direito e comprei 100 ações em US $ 10, eu poderia vender imediatamente as ações por US $ 1200, para um lucro líquido de US $ 200.
Isso faz sentido?
Esse valor intrínseco definível e garantido, a diferença entre o preço de exercício de US $ 10 e o preço atual da ação, é o conceito # 1. (Na prática, os contratos de opções não são exercidos antes do seu vencimento, são simplesmente comprados e vendidos até serem exercidos pelo titular do contrato final no vencimento. O valor intrínseco ainda reflete um valor real e atual).
Mas, em nosso exemplo, por que o preço da opção é de três dólares?
O valor intrínseco do contrato é de dois dólares e a diferença entre o preço em que tenho o direito de comprar as ações em que as ações têm preço agora.
Mas aí é outra parte crítica do valor do contrato.
É o 1 de janeiro, portanto, há mais de 3 meses e meio na vida do contrato, até a terceira sexta-feira de abril. O preço do XYZ, o estoque subjacente, flutuará naquele tempo; o potencial de apreciação no estoque subjacente significa que o contrato de opção tem valor de tempo ($ 1 em nosso exemplo), além do valor intrínseco (US $ 2 em nosso exemplo).
O valor intrínseco é uma questão de matemática simples ($ 12 menos $ 10 neste caso), mas o valor do tempo é determinado pelo mercado.
Quando me refiro ao valor do tempo e ao valor intrínseco, lembro que eles são simplesmente componentes do preço total premium. Um contrato de opção tem apenas um preço, mas é instrutivo examinar os dois componentes desse preço: valor intrínseco e valor do tempo.
Deixe de ajustar nosso exemplo acima para tornar isso um pouco mais claro.
E se o preço das ações da XYZ & # 8217; caiu de US $ 12 para US $ 9 por ação no dia seguinte ao que compramos nossa opção?
A opção era $ 2 & # 8216; no dinheiro & # 8216; às 12 (ou seja, $ 2 acima do preço de exercício); agora é $ 1 e # 8216; fora do dinheiro # 8216; (ou seja, $ 1 abaixo do preço de exercício). Com o estoque em US $ 9, a opção de comprar o estoque em US $ 10 tem zero valor intrínseco: você pode comprar o estoque a um preço menor do que possuir a opção atualmente permite que você faça.
Mas isso significa que a opção tem valor zero?
Agora é 2 de janeiro e sua chamada de 10 de abril ainda tem mais de 3 1/2 meses até o vencimento. Muito pode (e vai!) Acontecer naquele tempo. Naturalmente, o mercado atribuirá um valor atual aos 10 de abril que é mais de zero, e neste caso o valor será 100% de valor de tempo.
Eu estou elaborando este exemplo porque é tão importante entender o valor intrínseco e o valor do tempo.
Agora, por um determinado período de tempo deixado antes do vencimento, quanto mais o preço da ação for para um preço de exercício da opção fora do dinheiro, maior será o valor do tempo.
Se o estoque estiver em US $ 9, o preço do contrato de opção pode ser de 50 centavos (então US $ 50 por contrato, uma vez que cada contrato representa o direito de comprar 100 ações). Se o estoque for de US $ 6, deve ter a sensação intuitiva de que o direito de comprar em US $ 10 seria um pouco menos, o preço novamente determinado pelo mercado.
Também, obviamente, talvez, por um determinado preço, mais tempo restante até o contrato expirar, maior será o valor do tempo.
Quero apenas abordar os princípios básicos das opções de ações agora e, portanto, eu ganho # allar uma infinidade de sutilezas que afetam o valor do tempo dos contratos de opções, exceto para dizer que tudo o resto sendo igual, maior a volatilidade do estoque subjacente ( propensão a mudar ao longo do tempo) quanto maior for o valor do tempo (conforme determinado pelo mercado).
O importante para se lembrar sobre o valor do tempo é que (tudo o resto sendo igual) é # 8220; decadência & # 8221; o tempo todo, com o passar do tempo e os dias até a expiração diminuir.
A decadência do tempo é uma das coisas que torna as opções de negociação difíceis. Embora você possa, teoricamente, manter uma posição de estoque indefinidamente esperando que as coisas se movam em seu favor, as opções de opção de estoque não oferecem esse luxo. Obter o comércio de opções explicado para você significa entender as implicações da decadência do tempo.
Alavancagem: Mais Bang For The Buck.
Talvez você esteja se perguntando por que uma pessoa compraria opções de ações em vez de apenas comprar as ações. Grande pergunta.
Deixe-se dizer que você assistiu XYZ, e você tem motivos para pensar que é uma boa compra em US $ 12 por ação. Por US $ 1200 você poderia comprar 100 ações. Para os mesmos US $ 1200, você poderia comprar quatro das chamadas XYZ em 10 de abril, atualmente negociando em US $ 3 (4 X $ 300 e # 8211; novamente cada contrato cobre 100 ações).
Digamos que o estoque vai para US $ 15. Se você comprou 100 ações, sua posição vale $ 1500 e você ganhou US $ 300, 25% em seu investimento original de US $ 1200, seja necessário três ou três anos para se mover para US $ 15 por ação.
Então, e se, com o estoque em US $ 12, você tivesse comprado quatro opções XYZ 10 de abril?
Se as ações XYZ chegarem a US $ 15 por ação, a diferença entre o preço de exercício de US $ 10 e o preço atual das ações seria de US $ 5. Sabemos que possuir esses contratos nos dá o direito de comprar o estoque em US $ 10, e que com XYZ em US $ 15 podemos vendê-los por cinco dólares ($ 500) cada, além de qualquer valor de tempo contida na opção, conforme determinado pelo mercado .
Com opções, mesmo simplesmente comprando opções de compra e venda, você pode ver como o desafio é mais complexo do que simplesmente estar certo sobre a direção que uma ação vai seguir.
Isso é mais complicado a partir daqui, mas muitas estratégias permitem que você reduza o risco ao não se concentrar em alavancagem simples para lucro, ou seja, vendendo opções. A cobertura de opções está coberta aqui.
Questão de tempo:
O que é tão especial, cerca de US $ 10 por ação, abril e a terceira sexta-feira de cada mês para esse assunto? Nada. Os preços de greve, os meses de vencimento das opções e a terceira sexta-feira são todos arbitrariamente definidos pela troca de opções.
Em relação aos preços de exercício, se a XYZ for de US $ 12 por ação, você poderá ver contratos com preços de exercício em incrementos de um dólar entre cinco e 20 e incrementos de US $ 2,5 ou US $ superiores a esse. À medida que o estoque é maior ou menor, novos contratos são criados pela troca para negociar conforme necessário.
Tenho a obrigação de manter o (s) contrato (s) da opção até a data de validade? Absolutamente não. Você pode vender a qualquer momento. Os contratos de retenção até o vencimento raramente são o motivo das opções de compra.
Na verdade, porque o valor do tempo de uma opção geralmente está em decomposição, você deve constantemente reavaliar se você acha que o estoque se moverá em seu favor e se moverá rápido o suficiente, para superar a decadência do tempo que ocorrerá no contrato ao longo do tempo (as formas em que a volatilidade ou a falta de volatilidade pode inchar ou reduzir o valor do tempo dos prêmios está além do escopo deste tutorial).
A maioria das pessoas "troca" as opções para o curto prazo e vende seus contratos bem antes do vencimento, simplesmente tentando capturar o movimento que eles esperavam que ocorresse, para evitar a deterioração do tempo adicional no prêmio.
Com opções, você quer não apenas estar certo, você quer estar certo assim que possível!
'Buy and hold' geralmente não é uma estratégia que funciona com opções (embora existam estratégias de negociação de opções que envolvam opções de longo prazo, chamadas LEAPS, que podemos cobrir em outro artigo). Além disso, você deve saber que existem inúmeros pacotes de software de opções de ações gratuitas e de assinatura úteis para ajudá-lo a determinar por quanto tempo manter seu contato.
Dito isto, você tem direito a manter sua posição até o dia do vencimento, momento em que você é obrigado a exercer seu direito de comprar 100 ações da ação subjacente ao preço de exercício.
"Exercitar sua opção" no final do prazo, que o detentor final de um contrato de opção no dinheiro é obrigado a fazer, exigirá fundos adicionais para comprar as ações, é claro, e você terá que pagar comissões quando vender mais tarde.
As economias que você percebe ao comprar ações ao preço de exercício, que seria menor do que o preço atual das ações, podem ser obtidas vendendo seus contratos imediatamente antes do vencimento por apenas seu valor intrínseco (pois todo o valor do tempo desaparecerá).
Pode demorar apenas 15 minutos para que eu forneça uma visão geral das opções para você. Certamente, é mais do que explicar como aprender o mercado de ações. Ainda assim, espero ter feito um bom trabalho apresentando os conceitos básicos das opções de ações - os conceitos, as recompensas potenciais e, certamente, os riscos.
Se você tem a intenção de ter trocas de opções explicadas para você, isso é admirável, mas não posso enfatizar com bastante força o quanto é difícil ganhar dinheiro com as opções de ações longas. Certamente, eu ouvi as estimativas de mais de 90% das negociações de put e call perder dinheiro.
Escrever ou vender opções cobertas, que é o outro lado da posição de risco de longo prazo ou de opção de colocação, é uma explicação de opção de estoque para outro dia e, se houver algum interesse, eu poderia abranger opções de escrita (ou seja, opções de venda) em outro tutorial.
Então, como eu fiz? Por favor, deixe-me saber nos comentários se você precisar de elaboração, e por favor, sinta-se livre para compartilhar este artigo no Facebook ou outras mídias sociais, se isso ajudou você.
Usando coloca para ganhar dinheiro em um mercado de ursos.
Obviamente, ninguém sabe se o mercado está no início de uma nova fase de mercado urugo para o mercado de ações, mas uma coisa é certa: se você quiser se proteger contra a possibilidade de que julho de 2011 marcou o início de uma tendência de baixa, estoque Opções & # 8211; especificamente colocar opções & # 8211; oferecer muitas oportunidades para se proteger contra perdas. Neste artigo Stock Options Explained irá cobrir o mais simples de todos: simplesmente comprando puts em ações que você possui.
Os investidores e os comerciantes de curto prazo muitas vezes tentam usar a compra definitiva de opções de venda para ganhar dinheiro em um mercado ostentoso ou para proteger seus investimentos em ações contra perdas potenciais. De qualquer forma, um aspecto favorável da compra é que seu risco é continuar a ler Usando pôr para ganhar dinheiro em um mercado de urso.
Opções de Opções Explicadas.
Você pode obter opções de venda explicadas em algumas frases, como em: uma opção de venda é um contrato de opções que dá ao comprador de colocar o direito de vender 100 ações (por contrato) do título subjacente a um determinado preço, por uma data específica no futuro. O vendedor de puts, por outro lado, assume a obrigação de comprar 100 ações da ação subjacente a um determinado preço de exercício, por uma data de vencimento definida no futuro.
Você pode ter um bom entendimento sobre as opções básicas de compra de ações, tanto nas opções de compra como na venda, que, em suas formas mais simples, geralmente envolvem assumir risco através da alavancagem ao comprar chamadas e, alternativamente, oferecem oportunidade de reduzir o risco por hedge, ao vender chamadas (também conhecido como escrever chamadas).
Para algumas pessoas, comprar e vender opções de venda é um pouco mais difícil de entender. Afinal, como o comprador pode vender 100 ações de algo que ele não possui? Como, por sua vez, um vendedor pode cumprir sua obrigação de comprar 100 ações que o comprador não possui? Neste post eu irei falar sobre puts de tal forma que até mesmo um iniciante de opções possa entender. Continue lendo as opções de venda explicadas.
Guia de Opções de Venda.
Muitos investidores nunca ouviram falar de venda de ações. Para a maioria das pessoas, a negociação de opções é sinónimo de risco e potenciais grandes lucros ou perdas, usando alavancagem através da compra de opções. No entanto, muitos investidores experientes usam estratégias envolvendo opções de venda, também conhecidas como opções de escrita, para proteger as posições existentes contra a possibilidade de que os estoques que já possuem, ou sejam curtos, se moverão contra eles.
Agora, o hedge com opções é incomparável como alavancar com opções e dobrar ou triplicar seu dinheiro rapidamente. Talvez essa seja a razão pela qual você não obtém os detalhes das opções vendidas explicadas com freqüência em livros ou em sites sobre as opções básicas de estoque. Certamente, é muito mais. Continue lendo o Guia de Opções de Venda.
Fundamentos das opções de ações para novos investidores.
Eu decidi que discutir os princípios básicos das opções de ações para investidores iniciantes sem experiência prévia na negociação de opções de ações pode valer a pena. Eu recebi alguns comentários que indicam que os leitores apreciariam se eu pudesse explicar a negociação de opções com definições mais claras de terminologia de opções, juntamente com outra explicação sobre o básico que é menos falso do que as opções de estoque # 8216 explicadas & # 8216 ; artigo que leva a este site. Eu irei fazer o meu melhor.
Opções básicas de ações: ver ambos os lados do comércio.
As trocas financeiras criaram opções como produtos de investimento que dão às pessoas mais opções sobre onde colocar seu dinheiro. Em vez de simplesmente comprar ou ações a descoberto, as opções dão a você a chance de diversificar usando fundos de investimento de duas maneiras principais. Continue lendo as Bases de opções de ações para novos investidores.
Stock Option Software: Três escolhas superiores revisadas.
Muitos visitantes deste site estão interessados ​​em obter as noções básicas de opções de ações explicadas claramente para eles, talvez pela primeira vez. Embora as opções sejam muito arriscadas para muitos novos investidores, para aqueles leitores que decidiram que o uso de alavancagem com uma pequena parcela de seus fundos de investimento é apropriado para eles, parece apropriado para mim cobrir ferramentas de negociação, como o software de opção de estoque, no que poderia resultar para ser uma série de análises de software de opção de ações. Tão difícil quanto é a negociação de opções, você pode encontrar muita ajuda através de software de opções de estoque livre na automação do processo de peneirar oportunidades potenciais, acelerando o processo inicial de eliminar suas melhores possibilidades para negociações bem sucedidas de inúmeras combinações de preços de exercício, datas de vencimento e ações subjacentes, com base em critérios que você determinar.
Existe uma vasta gama de software de negociação de opção de estoque disponível e, embora você possa gastar muito dinheiro em um pacote de software sofisticado, também há excelentes opções de software que estão disponíveis para download gratuito. Esteja ciente de que, por vezes, continua a ler o software de opção de compra de ações: Três escolhas superiores revisadas.
Opções de negociação explicadas: compra de opções de ações.
Como usei este site para simplesmente explicar as opções de compra de ações para investidores iniciantes, também fui solicitado de tempos em tempos a ter uma direção ligeiramente diferente pelos leitores que gostariam de obter opções de troca explicadas a eles. Fiquei um pouco relutante em estender o escopo deste site além de suas opções de ações # 8211; por causa da natureza arriscada das opções, especialmente nas mãos de investidores neófitos para quem compra ou indo Long, puts e calls é a maneira mais natural de abordar o comércio de opções. Fornecer educação básica aos investidores sobre as opções de ações é uma coisa, mas eu espero que ninguém interprete sua compreensão das opções básicas como uma indicação de que negociá-las com êxito seja tão simples como simples, porque não é.