Estratégias de negociação vínculos

Como entender e negociar o mercado de títulos.

Embora o mercado de ações seja o primeiro em que muitas pessoas pensam investir, os mercados de títulos do Tesouro dos EUA têm, indiscutivelmente, o maior impacto sobre a economia e são observados em todo o mundo. Infelizmente, só porque eles são influentes, não os torna mais fáceis de entender, e eles podem ser francamente desconcertantes para os não iniciados.

No nível mais básico, um vínculo é um empréstimo. Assim como as pessoas obtêm um empréstimo do banco, os governos e as empresas emprestam dinheiro aos cidadãos sob a forma de títulos. Um título realmente nada mais é do que um empréstimo emitido por você, o investidor, para o governo ou empresa, o emissor.

Para o privilégio de usar seu dinheiro, o emissor do título paga algo extra na forma de pagamentos de juros que são feitos em uma taxa e cronograma predeterminados. A taxa de juros geralmente é chamada de cupom, e a data na qual o emissor deve pagar o montante emprestado, ou valor de face, é chamada de data de vencimento.

Uma ruga na equação, entretanto, é que nem toda dívida é criada igual a alguns emissores, sendo mais provável que ela não cumpra suas obrigações. Como tal, as agências de notação de crédito avaliam as empresas e os governos para lhes dar uma nota sobre a probabilidade de pagarem a dívida (ver & quot; Bom, melhor, melhor & quot;).

Benji Baily e Delmar King, gerentes de investimentos de renda fixa da Everence Financial, dizem que os ratings geralmente podem ser classificados como grau de investimento ou lixo. & quot; Qualquer coisa que seja considerada uma nota de investimento, você teria uma probabilidade bastante alta de que você fará o seu dinheiro de volta no vencimento, & quot; King diz. & quot; Claro, quanto mais baixo você desce do espectro de crédito, mais risco existe de inadimplência e a possibilidade de que você possa ter perdas. Portanto, quanto menor o grau de segurança que você tem, maior será a remuneração do rendimento que você deve ter para assumir esse risco padrão. & Quot;

Então, se você comprou uma caução do Tesouro dos EUA de 30 anos (atualmente AA + da S & amp; P e AAA da Moody & rsquo; s e da Fitch) por US $ 100.000 com uma taxa de cupom de 6%, então você poderia esperar receber $ 6.000 por ano durante o período do vínculo e, em seguida, receber o valor nominal de US $ 100.000 de volta. Pelo menos, é como um vínculo funcionaria se você o segurasse até a maturidade.

Em vez de manter um vínculo com a maturidade, eles também podem ser negociados. Mas, como um vínculo é negociado, as taxas de juros podem mudar, então o valor total da ligação pode mudar. "Se você comprou uma obrigação que tenha um cupom de 10% e que o resto do mercado esteja bem com a posse de um cupom de 1%, então alguém vai adorar ter esse cupom de 10% até o vencimento". Baily diz. Por outro lado, se você tiver um vínculo de 1% e todos os outros esperam que o mercado em geral fique em 10%, então você precisará pagar uma quantia de dinheiro para levar essa bonificação de 1% em vez de comprar uma nova ligação a 10%. & quot;

Como as taxas de cupom geralmente são fixas, para ajustar as expectativas futuras, o preço do título ou da nota deve subir ou descer. Se os rendimentos, os juros ou dividendos recebidos em um título subir, o preço cairá para acomodar esse maior rendimento; Se os rendimentos caírem, então o preço tem que subir.

Estratégias de investimento de títulos.

O entendimento das estratégias de investimento de títulos pode ajudá-lo a manter seu portfólio de renda fixa no caminho certo.

Títulos.

Títulos.

Investir em títulos individuais geralmente pode exigir uma abordagem mais estratégica e sofisticada do que, digamos, escolher 1 ou 2 fundos de títulos, mas existem benefícios únicos para aqueles que estão dispostos a comprometer o tempo. Com seus pagamentos de juros programados e datas de vencimento definidas, uma carteira de títulos individuais pode proporcionar aos investidores uma renda estável e confiável, se você for capaz de desenvolver uma estratégia que funcione para você.

A diversificação é fundamental: mesmo se você estiver interessado apenas em títulos do Tesouro, por exemplo, você ainda deve ser diversificado adequadamente durante as datas de vencimento. Se você segura muitos títulos que amadurecem ao mesmo tempo, corre o risco de que as taxas sejam baixas quando seu principal for reembolsado e isso possa afetar sua renda. Ou se você possui muitos títulos de longo prazo, você pode deixar-se exposto a um aumento nas taxas de juros. Compreender algumas das estratégias descritas abaixo pode ajudar a manter sua carteira de renda fixa no caminho certo.

Uma escala de títulos desfasa o vencimento de seus investimentos de renda fixa, ao mesmo tempo que cria um cronograma para reinvestir o produto à medida que cada título amadurece. Como suas participações não são "agrupadas" em um período de tempo, você reduz o risco de ser pego segurando uma posição de caixa significativa quando o reinvestimento é menos otimizado - por exemplo, se as taxas em títulos atuais forem muito baixas para gerar renda suficiente.

Exemplo: diga que compre 3 títulos programados para amadurecer em 2, 4 e 6 anos. À medida que cada título amadurece e reembolsa seu principal, você reinvestir o produto em uma obrigação de 10 anos. Títulos de longo prazo como esses geralmente oferecem taxas de juros mais altas. Mais importante, porque nenhum dos dois títulos amadurecem ao mesmo tempo, você criou uma distribuição de maturidade diversificada.

As escadas são populares entre as que investem em títulos com objetivos de longo prazo, como a poupança para propinas da faculdade. Eles também são particularmente úteis para aposentados ou outros tentando criar um fluxo de renda previsível. A Laddering, no entanto, pode exigir um compromisso substancial de ativos ao longo do tempo, e o retorno do principal no vencimento de qualquer vínculo não é garantido.

O retorno periódico do principal fornece flexibilidade de investimento adicional Os rendimentos recebidos dos pagamentos de principal e de juros podem ser investidos em títulos adicionais se as taxas de juros forem relativamente altas ou em outros títulos se forem relativamente baixas. Sua exposição à volatilidade da taxa de juros é reduzida porque sua carteira de títulos agora está espalhada em diferentes cupons e vencimentos.

Ao prosseguir uma estratégia de barra, você compra apenas títulos de curto e longo prazos. Teoricamente, isso fornece o melhor dos dois mundos. Ao possuir títulos de longo prazo, você bloqueia taxas de juros mais altas, enquanto a posse de títulos de prazo mais curto oferece maior flexibilidade para investir em outros ativos, caso as taxas caiam demais para fornecer renda suficiente. Se as taxas aumentarem, as obrigações de curto prazo podem ser mantidas até o vencimento e, em seguida, reinvestidas com as maiores taxas de juros vigentes.

Exemplo: Para aproveitar as altas taxas de juros de longo prazo, você compra 2 títulos de longo prazo. Ao mesmo tempo, você também compra 2 títulos de curto prazo. Uma vez que os títulos de curto prazo amadurecem e você recebe o principal, você pode decidir como investir - em mais títulos se as taxas forem altas o suficiente para gerar uma quantidade suficiente de renda, ou em um investimento mais curto a curto prazo se você acha taxas pode logo subir. Ao mesmo tempo, você continua a receber pagamentos de juros dos dois títulos de longo prazo de maior rendimento.

A estratégia permite que você aproveite as taxas quando elas são altas, sem limitar sua flexibilidade financeira. Como uma parte de seus ativos é investida em títulos que vencem a cada poucos anos, você tem a liquidez necessária para fazer grandes compras ou responder a emergências. A alocação de apenas parte de sua carteira de renda fixa em títulos de longo prazo pode ajudar a reduzir o risco associado a taxas crescentes, que tendem a ter um impacto maior sobre o valor de vencimentos mais longos.

Ao prosseguir uma estratégia de bala, você compra vários títulos que amadurecem ao mesmo tempo, minimizando seu risco de taxa de juros, cambaleando sua data de compra. Esta é uma abordagem eficaz quando você sabe que precisará dos rendimentos dos títulos em um momento específico, como quando uma conta da faculdade se torna devida.

Exemplo: Você quer que todos os títulos em sua carteira amadureçam em 10 anos para que você tenha os resultados disponíveis de uma só vez. No entanto, você também quer reduzir sua exposição às taxas de juros flutuantes, particularmente quando se trata de títulos com vencimentos mais longos, que são mais propensos a perder valor quando as taxas aumentam. A maneira de fazer isso é escalonar suas compras de títulos ao longo de um período de 4 anos.

Todos os valores mobiliários dos títulos coincidem com a data de uma necessidade financeira futura; O retorno do principal está, é claro, sujeito ao risco de crédito do emissor Ao comprar títulos em momentos diferentes e durante diferentes ambientes de taxas de juros, você está protegendo o risco da taxa de juros.

Monitorando sua estratégia de títulos.

Aqui está a parte mais importante de qualquer estratégia: você tem que ficar com a estratégia para que ele mesmo tenha a chance de trabalhar. Fique relaxado sobre isso e os benefícios podem desaparecer rapidamente ou pior, contrariar seus objetivos. Assim, uma vez que você investiu títulos ou CDs usando uma ou mais das estratégias discutidas aqui, você precisará ser organizado no rastreamento, de modo que os títulos amadureçam comprando novos títulos de acordo com seu plano.

Da mesma forma, se você estiver embarcando em uma nova estratégia, poderá ter alguns investimentos atuais que precisam ser desenvolvidos antes de incorporar esses fundos à sua nova estratégia, o que também pode exigir acompanhamento adicional.

Uma ferramenta como a Ferramenta de Análise de Renda Fixa da Fidelity pode ajudá-lo a identificar e analisar claramente os fluxos de caixa e a diversificação de seus títulos e títulos em diferentes setores e qualidade de crédito. A ferramenta reflete automaticamente suas obrigações de títulos, títulos obrigatórios e CD existentes na Fidelity; Você também pode inserir posições hipotéticas que representam seus investimentos fora da Fidelity para refletir melhor seu portfólio inteiro, se você escolher.

Próximos passos a considerar.

Abra uma conta com a Fidelity para ajudar a criar seu portfólio.

Selecione a partir de uma variedade de fundos de títulos e títulos individuais que possam atender às suas necessidades de investimento.

Os títulos ou fundos de títulos são investimentos de renda fixa que geralmente pagam uma taxa de juros definida em um período de tempo fixo.

Em geral, o mercado de títulos é volátil, e os títulos de renda fixa possuem risco de taxa de juros. (À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos geralmente caem e vice-versa. Este efeito geralmente é mais pronunciado para títulos de longo prazo.) Os títulos de renda fixa também possuem risco de inflação, risco de liquidez, risco de chamada e riscos de crédito e inadimplência para ambos os emissores e contrapartes. Qualquer título de renda fixa vendido ou resgatado antes do vencimento pode estar sujeito a perda.

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Estratégias.

Como você faz os títulos funcionarem para suas metas de investimento? As estratégias para o investimento de títulos variam de uma abordagem de compra e retenção para negócios táticos complexos envolvendo pontos de vista sobre inflação e taxas de juros. Como com qualquer tipo de investimento, a estratégia certa para você dependerá de seus objetivos, seu prazo e seu apetite por riscos.

As obrigações podem ajudá-lo a atender a uma variedade de objetivos financeiros, tais como: preservar o principal, ganhar renda, gerenciar passivos tributários, equilibrar os riscos de investimentos em ações e aumentar seus ativos. Como a maioria dos títulos tem uma data de maturidade específica, eles podem ser uma boa maneira de se certificar de que o dinheiro estará lá em uma data futura quando você precisar.

Esta seção pode ajudá-lo:

Decida como os títulos podem funcionar melhor para você Compreenda onde os títulos se encaixam na sua alocação de ativos Saiba sobre como diferentes tipos de títulos ajudam você a atingir objetivos diferentes. Pense em estratégias de negociação sofisticadas com base em pontos de vista e sinais do mercado. Discerna a diferença entre títulos e fundos de títulos.

Seus objetivos mudarão ao longo do tempo, assim como as condições econômicas que afetam o mercado de títulos. À medida que avalia regularmente seus investimentos, volte aqui com frequência para obter informações que podem ajudá-lo a ver se sua estratégia de investimento em títulos ainda está no objetivo de atingir suas metas financeiras.

&cópia de; 2005-2013 A Associação dos Setores da Indústria e dos Mercados Financeiros.

Top 4 estratégias para gerenciar um portfólio de títulos.

Para o observador casual, o investimento em títulos parece ser tão simples como comprar o vínculo com o maior rendimento. Embora isso funcione bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar um portfólio de títulos, e cada estratégia vem com seus próprios riscos e compensações de recompensa. As quatro principais estratégias utilizadas para gerenciar portfólios de títulos são:

Passivo, ou "comprar e manter" Index matching, ou "quasi passive" Imunization, ou "quasi active" Dedicado e ativo.

Estratégia de gerenciamento de vínculo passivo.

O investidor passivo comprador e detentor normalmente procura maximizar as propriedades geradoras de renda dos títulos. A premissa desta estratégia é que os títulos são assumidos como fontes de renda seguras e previsíveis. Comprar e segurar envolve a aquisição de títulos individuais e mantendo-os até a maturidade. O fluxo de caixa dos títulos pode ser usado para financiar necessidades de renda externa ou pode ser reinvestido na carteira em outros títulos ou outras classes de ativos. Em uma estratégia passiva, não há suposições feitas sobre a direção das taxas de juros futuras e quaisquer alterações no valor atual do título devido a mudanças no rendimento não são importantes. A caução pode ser comprada originalmente com um desconto ou premium, ao assumir que a par total será recebida no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento do cupom atual é o reinvestimento dos cupons à medida que eles ocorrem. Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, as carteiras de títulos passivos fornecem âncoras estáveis ​​em tempestades financeiras difíceis. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação, e se originalmente implementados durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar as estratégias ativas. (Precisa de mais informações sobre estratégias de compra e retenção? Leia dez dicas para o investidor de longo prazo bem sucedido.)

Uma das principais razões para a sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade e não chamáveis, como títulos governamentais ou de nível investment grade ou corporativo. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e retenção, pois minimizam o risco associado às mudanças no fluxo de renda devido a opções embutidas, que estão escritas nas covenidas do vínculo em questão e permanecem com o vínculo vitalício. Como o cupom declarado, os recursos de chamada e colocação embutidos em uma ligação permitem que o problema atue sobre essas opções em condições específicas do mercado. (Para saber mais sobre as opções, leia o nosso Tutorial básico de opções.)

A empresa A emite US $ 100 milhões em títulos a uma taxa de cupom de 5% para o mercado público; os títulos estão completamente esgotados. Existe um recurso de chamada nos convênios dos títulos que permite ao credor chamar (recordar) os títulos se as taxas caírem o suficiente para reeditar os títulos a uma menor taxa de juros prevalecente. Três anos depois, a taxa de juros prevalecente é de 3% e, devido à boa classificação de crédito da empresa, é capaz de comprar os títulos a um preço predeterminado e reeditar os títulos na taxa de cupom de 3%. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário.

Bond Laddering in Passive Investing.

As escadas são uma das formas mais comuns de investimento em obrigações passivas. É aqui que o portfólio é dividido em partes iguais e investido em vencimentos de estilo escalonado ao longo do horizonte temporal do investidor. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira de títulos básico de 10 milhões de dólares com um cupom declarado de 5%.

Dividir o principal em partes iguais fornece um fluxo constante de fluxo de caixa anualmente. (Para saber mais, leia os fundamentos da Escada do vínculo.)

Estratégia de indexação de obrigações.

A indexação é considerada quase passiva por design. O principal objetivo da indexação de um portfólio de títulos é fornecer uma característica de retorno e risco intimamente vinculada ao índice visado. Embora essa estratégia tenha algumas das mesmas características do buy-and-hold passivo, ela possui alguma flexibilidade. Assim como o rastreamento de um índice de mercado de ações específico, uma carteira de títulos pode ser estruturada para imitar qualquer índice de títulos publicados. Um índice comum imitado pelos gerentes de portfólio é o Índice de títulos agregados da Barclays U. S.

Devido ao tamanho desse índice, a estratégia funcionaria bem com um grande portfólio devido ao número de títulos necessários para replicar o índice. Também é necessário considerar os custos de transação associados ao investimento original, mas também ao reequilíbrio periódico da carteira para refletir mudanças no índice.

Estratégia de Imunização Bond.

Essa estratégia tem as características de estratégias ativas e passivas. Por definição, a imunização pura implica que um portfólio é investido para um retorno definido por um período de tempo específico, independentemente de qualquer influência externa, como mudanças nas taxas de juros. Semelhante à indexação, o custo de oportunidade de usar a estratégia de imunização está potencialmente desistindo do potencial de crescimento de uma estratégia ativa para a garantia de que o portfólio atingirá o retorno desejado. Como na estratégia de compra e retenção, por design, os instrumentos mais adequados para esta estratégia são títulos de alto grau com possibilidades remotas de inadimplência. De fato, a forma mais pura de imunização seria investir em uma obrigação de cupão zero e igualar o prazo de validade da obrigação à data em que o fluxo de caixa deverá ser necessário. Isso elimina qualquer variabilidade de retorno, positiva ou negativa, associada ao reinvestimento de fluxos de caixa.

A duração, ou a vida média de uma ligação, é comumente usada na imunização. É uma medida preditiva muito mais precisa da volatilidade de um título do que a maturidade. Essa estratégia é comumente utilizada no ambiente de investimento institucional por seguradoras, fundos de pensão e bancos para combinar o horizonte de tempo de seus passivos futuros com fluxos de caixa estruturados. É uma das estratégias mais sólidas e pode ser usada com sucesso por indivíduos. Por exemplo, assim como um fundo de pensão usaria uma imunização para planejar fluxos de caixa após a aposentadoria de um indivíduo, esse mesmo indivíduo poderia construir uma carteira dedicada para seu próprio plano de aposentadoria. (Para aprender mais, leia Advanced Bond Concepts: Duration.)

Estratégia de ligação ativa.

O objetivo do gerenciamento ativo é maximizar o retorno total. Junto com a oportunidade melhorada de retornos, obviamente, aumenta o risco. Alguns exemplos de estilos ativos incluem antecipação da taxa de juros, cronograma, avaliação e expansão do spread e cenários de taxas de juros múltiplas. A premissa básica de todas as estratégias ativas é que o investidor está disposto a fazer apostas no futuro em vez de se estabelecer com os retornos potencialmente mais baixos que uma estratégia passiva pode oferecer.

The Bottom Line.

Existem muitas estratégias para investir em títulos que os investidores podem empregar. A abordagem de compra e retenção apela a investidores que procuram renda e não estão dispostos a fazer previsões. As estratégias do meio-da-estrada incluem indexação e imunização, que oferecem alguma segurança e previsibilidade. Depois, há o mundo ativo, que não é para o investidor casual. Cada estratégia tem seu lugar e, quando implementada corretamente, pode atingir os objetivos para os quais se destinava.

Instituto de Finanças de Nova York.

Estratégia de Negociação de Obrigações: The Flattening Trade.

Um artigo do instrutor de análise de curvas de rendimento do Instituto de Finanças de Nova York, Bill Addiss.

Com o anúncio ontem pelo FOMC de que eles continuarão com QE3, a questão ainda permanece: por quanto tempo eles continuarão com essa intervenção? Com o objetivo do Fed de 2,5% para a inflação e de 6,5% para o desemprego, parece que esta intervenção não vai acabar em breve. No entanto, os comerciantes ativos e os participantes no mercado de títulos precisam se posicionar para "o próximo". Uma estratégia que é empregada por muitos desses participantes é "o comércio achatado"

Para muitos participantes do mercado ativo, a negociação de títulos bem sucedida não é meramente escolher um ponto ao longo da curva de rendimentos, e especular se as taxas de juros irão para cima ou para baixo, mas sim especular sobre a forma e a inclinação da curva de rendimentos. Especificamente, no âmbito do QE3, o Fed está comprando ativamente títulos do tesouro com vencimentos de 2-10 anos (para a quantia de US $ 85 bilhões do mês). Isso serve para diminuir essas taxas, dado o aumento nos preços. Uma vez que reduzam ou eliminem essa intervenção, podemos supor que os rendimentos desses vencimentos devem subir, em relação aos vencimentos mais longos, como o título de 30 anos. Isso deve fazer com que a curva de rendimento "aplique" (veja a ilustração abaixo). Uma estratégia comercial ativa para aproveitar esse cenário é se envolver no que é referido como um "comércio achatado". Sob esta estratégia, o comerciante ou gerente de carteira venderia o tesouro de 10 anos e, simultaneamente, compraria o vínculo de 30 anos. Ao fazer isso, você não está especulando sobre mudanças no nível absoluto das taxas de juros, mas sim o diferencial de rendimento entre esses dois vencimentos. Especificamente, posicionando-se para o diferencial de rendimento para estreitar.

Ao incorporar esta estratégia, há algumas considerações importantes a ter em mente. Mais importante ainda, a volatilidade (duração) da nota de 10 anos não é tão volátil quanto a bonificação de 30 anos. Para explicar isso, o comércio deve ser "ponderado pela duração", o que significa que o valor dos títulos negociados deve ser ajustado em conformidade.

Além disso, enquanto eu usei o mercado de tesouraria de caixa para ilustrar essa oportunidade potencial, ele também pode ser utilizado em outros mercados, especificamente o mercado de futuros. Há contratos futuros no CME que permitem ao especulador incorporar essa mesma estratégia no mercado de futuros. Um dos benefícios disso é a utilização da margem para aumentar ainda mais as oportunidades de risco / recompensa. As próprias bolsas de futuros reconhecem a natureza mais conservadora desta estratégia em relação a uma compra ou venda definitiva de contratos. Consequentemente, eles oferecem requisitos de margem inicial reduzida para um comércio de spread, quando comparado à compra ou venda definitiva de contratos de futuros.

Sobre o Instituto de Finanças de Nova York.

Com uma história que remonta a mais de 90 anos, o Instituto de Finanças de Nova York é um líder global em treinamento para serviços financeiros e indústrias relacionadas com tópicos de cursos sobre banca de investimento, valores mobiliários, planejamento de renda de aposentadoria, seguros, fundos mútuos, planejamento financeiro, finanças e contabilidade e empréstimos. O Instituto de Finanças de Nova York tem uma faculdade de líderes da indústria e oferece uma variedade de opções de entrega de programas, incluindo auto-estudo, online e em sala de aula.

Estratégias para investir em títulos individuais.

Usar certas estratégias pode ajudá-lo a alcançar seus objetivos de investimento, fornecer-lhe um fluxo de renda e minimizar o risco.

PONTOS QUE CONHECER.

Escadas, barras e trocas são algumas das estratégias de negociação que você pode usar para comprar e vender títulos. Os títulos chamáveis ​​podem ser resgatados pelo emissor antes da data de vencimento, expondo-o ao risco de taxa de juros.

Escalando a escada, exercitando com barbells e muito mais.

Investir em títulos envolve mais do que apenas encontrar a segurança com o maior rendimento. Entre outras coisas, existem estratégias que minimizam o risco, aumentam a liquidez e oferecem diversificação.

Aqui está uma lista das estratégias comumente usadas, como elas funcionam e suas vantagens e desvantagens.

Escada de ligação.

Uma escala de títulos contém títulos de valores relativamente iguais com vencimentos escalonados. Permite investir em intervalos regulares, minimizando a taxa de juros e o risco de reinvestimento.

Como funciona.

Quando você considera construir uma escada de ligação, imagine uma escada real.

Cada degrau da escada representa uma ligação. À medida que cada título vença, você pode reinvestir o principal a taxas de juros atuais.

Digamos que sua escada tenha laços que amadurecem em 2, 4, 6, 8 e 10 anos. Quando o primeiro vínculo amadurece em 2 anos, você reinvestirá o dinheiro em um vínculo com um vencimento de 10 anos, mantendo a escada que você construiu.

As vantagens.

Tirar as provações dos balanços das taxas de juros. Oferece um fluxo de receita de juros consistente. Fornece um roteamento contínuo e a oportunidade de investir novamente. Oferece diversificação de vencimentos e retornos. Pode potencialmente baixar as despesas.

As desvantagens.

É uma estratégia conservadora que não maximiza seus retornos. Pode não ser a melhor estratégia para qualquer pessoa com pequenas quantias de dinheiro para investir (geralmente abaixo de US $ 50.000 por emissão, considerando despesas). Pode levar a denominação de títulos se os vencimentos forem superiores a 10 anos. (Compreenda os recursos de chamada de qualquer segurança de renda fixa que você compre.)

Um barbell é um portfólio de títulos cujos ativos são principalmente em títulos de curto e longo prazos com poucos títulos, se houver, de prazo intermediário.

Como funciona.

Desta vez, imagine uma barra. Suas pesadas concentrações de investimentos compreendem os fins da barra, com quantidades menores, se houver, no meio.

Uma vez que esta estratégia inclui muitos títulos de curto prazo, você precisará negociar continuamente títulos em vencimento para novos.

As vantagens.

Captura altos rendimentos de vencimentos mais longos e usa vencimentos mais baixos para ajudar a minimizar o risco da taxa de juros. Oferece diversificação. Fornece liquidez e flexibilidade para lidar com emergências.

As desvantagens.

Tende a reduzir a estratégia de meio-termo, minimizando a exposição a títulos de prazo intermediário. Requer monitoramento consistente de investimentos de curto prazo para substituir aqueles que estão amadurecendo. É vulnerável à perda de principal nos investimentos de longo prazo quando as taxas de juros aumentam.

Um swap de títulos é simplesmente vender um vínculo e imediatamente usando o produto para comprar outro.

Como funciona.

Você decide vender uma obrigação em uma perda e usar o produto para comprar uma obrigação de melhor desempenho. Você pode cancelar as perdas na venda, mas potencialmente obter um melhor retorno na compra.

As vantagens.

Pode reduzir sua responsabilidade fiscal. Pode obter uma taxa de retorno mais alta. Oferece diversificação de portfólio. Permite que você aja em antecipação às mudanças nas taxas de juros. Pode melhorar a qualidade de crédito do seu portfólio.

As desvantagens.

Seu swap pode criar uma "venda de lavagem" se você não for cuidadoso. Ou seja, o IRS não reconhecerá qualquer perda de imposto gerada se você vender e recomprar o mesmo ou um investimento substancialmente idêntico no prazo de 30 dias antes ou depois da data de negociação ou liquidação.

Você precisará entender as diferenças no tratamento tributário de ganhos e perdas de capital de curto prazo e ganhos e perdas de capital de longo prazo. Essas diferenças podem afetar a forma como você aplica as perdas e sua taxa de imposto sobre os lucros.

Bom saber!

Quer uma idéia da renda que você receberia em um investimento hipotético? Ou quanto você precisa investir para obter uma renda potencial? Nossa calculadora de renda de investimento pode estimar o rendimento, o rendimento potencial ou o montante de um investimento hipotético.

Sua ligação foi chamada. O que agora?

Se você investiu em um vínculo com uma alta taxa de juros & # 8212; e um "recurso de chamada" & # 8212; você pode não apreciar essa taxa até que o vínculo amadurece. Isso porque o emissor do título pode optar por pagar seu principal antes da data de vencimento declarada.

O risco de títulos exigíveis.

O que é bom para você não é necessariamente bom para o emissor de obrigações.

Quando as taxas de juros caem, é provável que o emissor pretenda refinanciar a dívida a uma taxa mais baixa e chamar o vínculo.

Enquanto isso, você está muito feliz com a taxa mais alta que os títulos exigíveis costumam pagar. Agora você tem que reinvestir o dinheiro em um ambiente de taxa de juros que não paga tanto.

Como proteger seu investimento.

Proteger seu investimento começa antes de comprar um título:

Saiba se o seu vínculo é exigível. Descubra se ele tem proteção de chamada & # 8212; um período de tempo durante o qual o vínculo não pode ser chamado, garantindo que você receberá a taxa de juros durante pelo menos esse período, independentemente do que está acontecendo nos mercados. Tente encontrar títulos que não possam ser chamados e compare seus rendimentos com títulos que podem ser chamados.

Se você tem uma obrigação exigível, mantenha-se com as taxas de juros e tenha um plano para investir o produto se o vínculo for chamado.

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CONTEÚDO DE REFERÊNCIA.

Um empréstimo feito a uma corporação ou governo em troca de pagamentos de juros regulares. O emissor de obrigações concorda em reembolsar o empréstimo em uma data específica. As obrigações podem ser negociadas no mercado secundário.

O retorno da renda em um investimento geralmente expressa como uma porcentagem do custo do investimento, valor de mercado atual ou valor nominal.

Normalmente, refere-se ao risco de investimento, que é uma medida de quão provável é que você poderia perder dinheiro em um investimento. No entanto, existem outros tipos de risco quando se trata de investir.

Uma medida da rapidez e facilidade com que um investimento pode ser vendido a um preço justo e convertido em dinheiro.

Diversificação.

A estratégia de investir em várias classes de ativos e entre muitos títulos na tentativa de reduzir o risco global de investimento.

O período de tempo entre a data de emissão de uma obrigação e quando seu valor nominal será reembolsado.

Risco da taxa de juros.

A possibilidade de um título diminuir em valor devido ao aumento das taxas de juros.

Risco de reinvestimento.

A possibilidade de que os dividendos reinvestidos ou os juros de um investimento específico ganhem menos do que o investimento original por causa da queda das taxas.

A quantia de dinheiro originalmente colocada em um investimento.

Taxa de juros / juros.

Renda que você pode receber investindo em títulos ou investimentos em dinheiro. A taxa de juros do investimento é especificada quando emitida.

O lucro que você recebe de investir dinheiro. Ao longo do tempo, esse lucro baseia-se principalmente na quantidade de risco associada ao investimento. Assim, por exemplo, investimentos menos arriscados como CDs (certificados de depósito) ou contas de poupança geralmente ganham uma baixa taxa de retorno, e os investimentos de maior risco, como ações, geralmente ganham uma maior taxa de retorno.

Segurança desejável.

Uma garantia que permite ao emissor recomprar ou resgatá-lo antes da data de vencimento.

Obrigações de curto prazo.

Uma obrigação com prazo de vencimento inferior a 1 ano.

Obrigação de longo prazo.

Um vínculo com maturidade que varia de 10 a 30 anos.

Obrigação intermediária.

Um vínculo com prazo de 1 a 10 anos.

Qualidade de crédito.

Uma medida da capacidade de um emissor de títulos de pagar juros e principal em tempo hábil.

Data de negociação.

A data real em que as ações são compradas ou vendidas.

Data de liquidação.

A data em que um corretor deve receber dinheiro ou títulos para satisfazer os termos de uma transação de segurança.

Ganho / perda de capital.

A diferença entre o preço de venda de um ativo (como um fundo mútuo, ações ou títulos) e o custo original do ativo. Um ganho / perda de capital é "não realizado" até o investimento ser vendido, quando se torna um ganho / perda realizado. Os ganhos realizados são tributáveis ​​e podem ser considerados de curto prazo (se o investimento foi detido um ano ou menos) ou a longo prazo (se o investimento foi detido por mais de um ano).

Os investimentos em títulos estão sujeitos ao risco da taxa de juros, que é a possibilidade de que os preços dos títulos em geral caiam devido ao aumento das taxas de juros; risco de crédito, que é a chance de um emissor de obrigações deixar de pagar juros e principal em tempo hábil ou que as percepções negativas da capacidade do emissor de fazer tais pagamentos fará com que o preço desse vínculo recuse; e o risco de inflação, que é a possibilidade de que o aumento do custo de vida reduza ou elimine os retornos de um determinado investimento.

Todos os investimentos estão sujeitos a riscos, incluindo a possível perda do dinheiro que você investe.

CONECTAR-SE NO US & # 174.

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